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每日消息!連續(xù)兩年?duì)I收凈利同比雙降 奶茶第一股香飄飄還能繞地球多少圈?
2023-04-20 16:41:11 來(lái)源: 貝殼財(cái)經(jīng)

2022年,你喝了多少杯奶茶,為A股奶茶第一股——香飄飄貢獻(xiàn)了多少業(yè)績(jī)?


(資料圖)

伴隨著2022年“成績(jī)單”的出爐,香飄飄迎來(lái)諸多質(zhì)疑,連續(xù)兩年?duì)I收凈利同比雙降,無(wú)論是沖泡業(yè)務(wù)還是即飲業(yè)務(wù)在2022年的營(yíng)收均同比下滑,老牌奶茶企業(yè)遭遇增長(zhǎng)瓶頸了嗎?

2022年,香飄飄為了對(duì)沖成本,對(duì)基本盤(pán)沖泡類(lèi)產(chǎn)品進(jìn)行了提價(jià),第三季實(shí)現(xiàn)了扭虧。同時(shí)加大對(duì)即飲業(yè)務(wù)的費(fèi)用投入力度,期望以此實(shí)現(xiàn)突破。

在發(fā)布2022年年報(bào)的同時(shí),香飄飄也披露了2023年第一季度報(bào)告,顯示香飄飄在今年第一季度的營(yíng)收同比上漲,凈利潤(rùn)同比扭虧。

4月17日至19日,香飄飄的股價(jià)連續(xù)上漲,總市值累計(jì)增加約13.43億元。截至4月19日收盤(pán),香飄飄當(dāng)前股價(jià)為21.23元/股,公司總市值約為87.2億元。

去年?duì)I收凈利同比雙降

香飄飄的沖泡類(lèi)產(chǎn)品不香了?

2022年,香飄飄實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約31.28億元,同比下滑9.76%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為2.14億元,同比下滑3.89%;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)約為1.74億元,同比增長(zhǎng)42.05%。

對(duì)于香飄飄而言,沖泡業(yè)務(wù)是其最核心的業(yè)務(wù),也是業(yè)績(jī)的主要貢獻(xiàn)者。財(cái)報(bào)顯示,2022年,香飄飄的沖泡業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入24.55億元,同比下降11.55%,香飄飄沖泡類(lèi)產(chǎn)品的毛利率為40.65%。香飄飄表示,其沖泡類(lèi)產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入在2022年同比下降,主要系外部環(huán)境影響,銷(xiāo)量下降所致。

眾所周知,為應(yīng)對(duì)原物料、物流成本及能源價(jià)格上漲所帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)壓力,在綜合考慮各方面因素的基礎(chǔ)上,香飄飄于2022年2月開(kāi)始對(duì)沖泡產(chǎn)品的經(jīng)典系列、好料系列進(jìn)行提價(jià)。

彼時(shí),中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬告訴新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者,香飄飄提價(jià)是因?yàn)楦鞣N成本上漲,而選擇對(duì)主力產(chǎn)品提價(jià)一是因?yàn)橄泔h飄在沖泡類(lèi)奶茶市場(chǎng)有一定的話語(yǔ)權(quán),相比而言,其即飲類(lèi)奶茶發(fā)展較慢,并沒(méi)有提價(jià)的底氣;二是因?yàn)橄泔h飄即飲奶茶本身定價(jià)較高,不需要通過(guò)提價(jià)消化成本的上漲。

財(cái)報(bào)顯示,為確保提價(jià)策略的有效執(zhí)行,香飄飄一方面將提價(jià)時(shí)點(diǎn)慎重選擇在沖泡業(yè)務(wù)由旺季轉(zhuǎn)入淡季的2月份,使市場(chǎng)有更多的消化及調(diào)整時(shí)間,另一方面在提價(jià)初期加大了對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商及渠道的進(jìn)貨補(bǔ)貼,積極幫助經(jīng)銷(xiāo)商優(yōu)化渠道庫(kù)存,實(shí)現(xiàn)提價(jià)工作的平緩、順利過(guò)渡,截至 2022 年第三季度,公司產(chǎn)品提價(jià)已基本完成。2022 年第四季度,提價(jià)策略在沖泡產(chǎn)品的銷(xiāo)售旺季執(zhí)行到位,產(chǎn)品營(yíng)收和盈利能力均得到提升。

2022 年,香飄飄分季度主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

分季度來(lái)看,香飄飄在2022年前兩季度均處于虧損狀態(tài),第三季度開(kāi)始扭虧,第四季度盈利額最高。

香飄飄表示,沖泡業(yè)務(wù)是公司的利基業(yè)務(wù),公司將繼續(xù)推沖泡業(yè)務(wù)的創(chuàng)新,包括進(jìn)一步推進(jìn)產(chǎn)品及品類(lèi)的健康化升級(jí),完善產(chǎn)品的研發(fā)及創(chuàng)新路徑,積極探測(cè)新的更加豐富多樣的泛沖泡產(chǎn)品及場(chǎng)景。同時(shí),公司將持續(xù)推進(jìn)沖泡業(yè)務(wù)的渠道下沉、基于“二八法則”下的高勢(shì)能終端門(mén)店建設(shè)及聚焦經(jīng)營(yíng),堅(jiān)持貫徹執(zhí)行“以動(dòng)銷(xiāo)為原則”的渠道策略,優(yōu)化對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商的庫(kù)存管理,確保經(jīng)銷(xiāo)商的利益維護(hù),在進(jìn)一步挖掘沖泡業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)的同時(shí),提高沖泡業(yè)務(wù)的盈利能力,實(shí)現(xiàn)沖泡業(yè)務(wù)的持續(xù)修復(fù)和增長(zhǎng)。

努力打造“第二成長(zhǎng)曲線”多年

香飄飄的即飲業(yè)務(wù)怎么樣了?

在沖泡業(yè)務(wù)之外,香飄飄則把發(fā)力點(diǎn)放在了即飲業(yè)務(wù)上。香飄飄的即飲類(lèi)產(chǎn)品包括液體奶茶、果汁茶等液體形態(tài)飲料。2022年,香飄飄的即飲業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.38億元,同比下降0.69%;同期,其即飲類(lèi)產(chǎn)品的毛利率為11.68%,減少了5.01個(gè)百分點(diǎn)。香飄飄方面表示:即飲類(lèi)產(chǎn)品毛利率下降,主要系液體生產(chǎn)線陸續(xù)投產(chǎn),折舊及人力費(fèi)用增長(zhǎng)所致。

2022年,香飄飄聚焦核心70城,集中開(kāi)展?fàn)I銷(xiāo)活動(dòng),提升公司即飲業(yè)務(wù)的銷(xiāo)售勢(shì)能。據(jù)悉,武漢、長(zhǎng)沙、成都等重點(diǎn)城市即飲產(chǎn)品的銷(xiāo)售額增速均超過(guò) 15%,原點(diǎn)渠道分銷(xiāo)額同比增長(zhǎng)為22%。

財(cái)報(bào)顯示,經(jīng)過(guò)幾年即飲業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng),香飄飄已經(jīng)認(rèn)識(shí)到即飲業(yè)務(wù)的巨大潛力,以及即飲業(yè)務(wù)與原有沖泡業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)方面的差異。

“2023 年,將是公司推進(jìn)即飲業(yè)務(wù)的新起點(diǎn),公司將在產(chǎn)品線上適度擴(kuò)充品類(lèi)的同時(shí),組建獨(dú)立的即飲業(yè)務(wù)銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì),增加即飲業(yè)務(wù)的人員配置,大力引進(jìn)即飲銷(xiāo)售人才,進(jìn)而細(xì)化即飲業(yè)務(wù)渠道管理的顆粒度,提升渠道管理效率;同時(shí),公司將加大對(duì)即飲業(yè)務(wù)的市場(chǎng)推廣及品牌投入,提升公司產(chǎn)品的市場(chǎng)知名度及美譽(yù)度,并擴(kuò)大消費(fèi)者的觸達(dá)面;此外,公司將持續(xù)推進(jìn)‘冰凍化建設(shè)’‘生動(dòng)化陳列’等工作,提升冰凍化終端的數(shù)量與質(zhì)量,助力即飲產(chǎn)品的銷(xiāo)售。”香飄飄稱。

香飄飄表示,2023年,公司將繼續(xù)堅(jiān)持沖泡業(yè)務(wù)、即飲業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展的整體戰(zhàn)略。一方面,繼續(xù)推動(dòng)沖泡產(chǎn)品的“年輕化”“健康化”升級(jí),穩(wěn)步推進(jìn)渠道深耕,實(shí)現(xiàn)沖泡業(yè)務(wù)的持續(xù)健康發(fā)展;另一方面,加大即飲業(yè)務(wù)的費(fèi)用投入力度,建立單獨(dú)的銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì),提升渠道的服務(wù)能力,推動(dòng)即飲業(yè)務(wù)的快速成長(zhǎng)。

面對(duì)越來(lái)越卷的奶茶圈

香飄飄打算如何突圍?

香飄飄從2005年成立開(kāi)始,便將自身定位為“奶茶專家”,先后推出了“奶茶就要香飄飄”“香飄飄奶茶,杯裝奶茶開(kāi)創(chuàng)者,連續(xù)八年銷(xiāo)量領(lǐng)先”“杯子連起來(lái)可繞地球 3 圈”和“小餓小困,喝點(diǎn)香飄飄”等營(yíng)銷(xiāo)理念。

2017年11月30日,香飄飄在上海證券交易所上市,成為A股市場(chǎng)的“奶茶第一股”。

上市之初,香飄飄的業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng),歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)逐年增加,直到2020年,香飄飄出現(xiàn)了增利不增收的情況。

2020年,香飄飄實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約37.61億元,同比下滑5.46%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為3.58億元,同比增長(zhǎng)3.15%;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)約為3.01億元,同比下滑1.75%。

“2020 年,是充滿諸多挑戰(zhàn)的一年?!毕泔h飄在年報(bào)中表示,“因疫情和春節(jié)時(shí)間節(jié)點(diǎn)提前的雙重原因,公司2020年一季度收入同比下降 48.61%,利潤(rùn)由上一年度的盈利5196.41萬(wàn)元變成虧損 8556.87 萬(wàn)元,開(kāi)局承壓。在此情況下,公司及時(shí)調(diào)整策略,將經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)向公司經(jīng)營(yíng)基本盤(pán)即沖泡業(yè)務(wù)進(jìn)行適度回?fù)?,積極推進(jìn)復(fù)工復(fù)產(chǎn)。自第二季度開(kāi)始,公司各季度經(jīng)營(yíng)情況明顯改善。特別在第四季度,公司集中資源打好旺季攻堅(jiān)戰(zhàn),單季度收入實(shí)現(xiàn)同比增加16.90%?!毕泔h飄表示。

到了2021年和2022年,香飄飄既不增收也不增利。與此同時(shí),奶茶行業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也越發(fā)激烈。由于奶茶行業(yè)作為飲料制造業(yè)里新興的細(xì)分行業(yè),自 2005 年以來(lái)銷(xiāo)售快速增長(zhǎng),且毛利較高,吸引了眾多市場(chǎng)參與者進(jìn)入,除香飄飄以沖泡奶茶、液體奶茶參與市場(chǎng)外,其他飲料行業(yè)巨頭也紛紛爭(zhēng)相進(jìn)入奶茶市場(chǎng)。

面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),香飄飄的核心策略是,穩(wěn)住沖泡業(yè)務(wù)的基本盤(pán),同時(shí)大力發(fā)展即飲業(yè)務(wù)。

梳理過(guò)往公告可知,在香飄飄看來(lái),“杯裝沖泡奶茶的天花板遠(yuǎn)遠(yuǎn)未到。疫情之前,公司沖泡產(chǎn)品的營(yíng)收以及凈利潤(rùn)規(guī)模都保持著較高速度的增長(zhǎng),這說(shuō)明沖泡產(chǎn)品擁有忠實(shí)的消費(fèi)群體以及穩(wěn)定的盈利能力。未來(lái),公司一方面持續(xù)推進(jìn)沖泡產(chǎn)品的健康化、年輕化升級(jí),另一方面加大渠道下沉力度,相信隨著策略的落地執(zhí)行,公司的沖泡業(yè)務(wù)仍會(huì)迎來(lái)進(jìn)一步的發(fā)展空間?!?/p>

至于即飲產(chǎn)品,香飄飄承認(rèn)這個(gè)賽道的競(jìng)爭(zhēng)較為激烈,但是同樣認(rèn)為“市場(chǎng)空間廣闊”,因此,香飄飄計(jì)劃主要采用以下措施應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),即產(chǎn)品品類(lèi)方面積極創(chuàng)新、加大渠道端的投入和適時(shí)、適量增加品牌宣傳方面的投入,擴(kuò)大品牌影響力。

編輯 徐超

校對(duì) 盧茜

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