4月11日，深圳坪山珠江村鎮(zhèn)銀行微信公眾號發(fā)布公告稱，自即日起，該行一年定期存款利率調(diào)整為2.15%，二年定期存款利率調(diào)整為2.75%，三年定期存款利率調(diào)整為3.4%，五年定期存款利率調(diào)整為3.9%。

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不止上述銀行，新京報貝殼財經(jīng)記者注意到，河南、深圳、湖北等地多家中小銀行開始下調(diào)存款利率。

光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰表示，去年以來，監(jiān)管和銀行體系自發(fā)控制一般存款利率大體歷經(jīng)兩輪，現(xiàn)階段中小銀行下調(diào)存款掛牌利率與前期具有連續(xù)性，歷經(jīng)去年兩輪存款利率自律管理后，面臨的新問題是，對已參加自律機(jī)制但存款利率尚未調(diào)整的銀行來說，將于國股大行處于不平等的競爭地位。因此，近期中小銀行依自律機(jī)制，下調(diào)存款利率上限（含存款掛牌利率）為合意之舉。

分析認(rèn)為，銀行下調(diào)存款利率本質(zhì)是去年9月存款利率下調(diào)的延續(xù)，而非新增政策，存款利率的下調(diào)無法引導(dǎo)貸款利率下調(diào)。

展望后續(xù)走勢，戴志鋒認(rèn)為，針對目前銀行負(fù)債端剛性問題，浮動利率上限有進(jìn)一步下調(diào)的可能，銀行存款利率預(yù)計還會緩慢下行。

河南、湖北多家農(nóng)商行下調(diào)定期存款利率一年期定存1.9%

近日，河南多家農(nóng)商行根據(jù)河南省農(nóng)信社的安排統(tǒng)一下調(diào)了定期存款掛牌利率。4月10日，光山農(nóng)村商業(yè)銀行發(fā)布公告稱，按照河南省農(nóng)信社安排，決定自4月8日起將一年期、兩年期、三年期整存整取定期存款掛牌利率分別下調(diào)恢復(fù)至1.9%、2.4%、2.85%，其他期限掛牌利率保持不變。當(dāng)日，下調(diào)定期存款掛牌利率的還有河南新縣農(nóng)商銀行、焦作解放農(nóng)商銀行等。

貝殼財經(jīng)記者查閱官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，該調(diào)整出自4月8日河南省農(nóng)村信用社發(fā)布的一則公告：自4月8日起，將一年期、兩年期、三年期整存整取定期存款掛牌利率分別調(diào)整至1.9%、2.4%、2.85%。

隨后，魯山縣農(nóng)信社、商城縣農(nóng)信社、焦作市中站區(qū)農(nóng)信社等多家農(nóng)信社亦發(fā)布公告同步調(diào)整存款掛牌利率。

4月以來，已有不少地區(qū)調(diào)整了存款利率，如廣東澄海農(nóng)商銀行和湖北沙洋農(nóng)商銀行均從4月1日起調(diào)整人民幣存款利率。此外，貝殼財經(jīng)記者還注意到，位于湖北省的湖北武穴農(nóng)商行、湖北黃梅農(nóng)商行、湖北羅田農(nóng)商行等銀行均于近期發(fā)布了公告，自4月8日起下調(diào)存款利率。

調(diào)降存款利率或是中小行針對去年9月的補(bǔ)降

開源證券固收首席分析師陳曦撰文指出，就部分銀行降低存款利息落地情況看，此次存款利率下調(diào)可能與2022年4月的情況類似，即中小銀行依據(jù)利率自律機(jī)制，下調(diào)存款利率上限。

2022年銀行系統(tǒng)先后有過兩次存款利率下調(diào)，第一次是2022年4月市場利率定價自律機(jī)制鼓勵中小銀行存款利率浮動上限下調(diào)；第二次發(fā)生在2022年9月，在8月LPR調(diào)降后，9月絕大多數(shù)國股大行自發(fā)下調(diào)了存款利率上限。

陳曦表示，在過去幾次存款利率下調(diào)中，部分中小銀行出于攬儲壓力并未跟進(jìn)，但近期貸款利率不斷壓降，導(dǎo)致中小行息差被壓至低位。此次部分中小銀行調(diào)降存款利率可以在3月降準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步緩解負(fù)債端成本，同時也有利于進(jìn)一步降低企業(yè)的貸款成本，為后續(xù)穩(wěn)增長保駕護(hù)航。

中泰證券戴志鋒團(tuán)隊發(fā)布報告指出，LPR于2022年5月、8月調(diào)降兩次，2022年9月六大行及招行首先調(diào)降掛牌利率，隨后股份行跟進(jìn)，中小行沒有全部跟進(jìn)，近期市場上存款利率的下調(diào)預(yù)計是中小行針對去年9月的補(bǔ)降。

申萬宏源債券首席分析師孟祥娟及其團(tuán)隊研報亦認(rèn)為，進(jìn)入2023年，中小銀行存款利率確實存在補(bǔ)降的可能性，但本質(zhì)是去年9月存款利率下調(diào)的延續(xù)，而非新增政策，存款利率的下調(diào)無法引導(dǎo)貸款利率下調(diào)。

不過亦有觀點認(rèn)為，下調(diào)存款利率是對一季度為攬儲所上調(diào)的存款利率進(jìn)行回調(diào)。

例如，河南新蔡農(nóng)商銀行、河南羅山農(nóng)商銀行等在1月上調(diào)部分期限存款利率，1年、2年和3年分別上調(diào)35bp、30bp、45bp，4月8日又下調(diào)了對應(yīng)期限的存款利率，下調(diào)幅度持平于1月的上調(diào)幅度。而4月10日發(fā)布存款掛牌利率調(diào)整公告的焦作解放農(nóng)商銀行，也在年初上調(diào)過利率，上調(diào)幅度與4月8日起下調(diào)的幅度相同。

廣發(fā)證券固收首席分析師劉郁分析，在2022年9月中旬部分全國性銀行下調(diào)存款利率之后，2022年9月下旬、2022年11月、2023年1月、4月多家中小銀行下調(diào)了存款利率。在中小銀行跟進(jìn)大行下調(diào)存款利率的過程中，2023年春節(jié)前夕，部分中小銀行還曾階段上調(diào)存款利率以攬儲。4月8日部分中小銀行再次下調(diào)存款利率，其中有些銀行可能是將為攬儲所上調(diào)的利率調(diào)回原來水平。

也有業(yè)內(nèi)認(rèn)為，部分中小銀行下調(diào)存款利率也可能與銀行凈息差承壓的情況有關(guān)。

銀保監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)布的《2022年四季度銀行業(yè)保險業(yè)主要監(jiān)管指標(biāo)數(shù)據(jù)情況》顯示，截至2022年一季度、二季度、三季度、四季度末整體銀行業(yè)的凈息差分別為1.97%、1.94%、1.94%、1.91%，而上一年同期則分別為2.07%、2.06%、2.07%、2.08%。

分析：存款利率下調(diào)長期謹(jǐn)慎調(diào)整短期緩慢下行

負(fù)債端剛性影響銀行降低信貸成本的積極性，監(jiān)管仍有動力進(jìn)一步壓降銀行負(fù)債成本，銀行存款利率預(yù)計會緩慢下行。戴志鋒團(tuán)隊表示，如果銀行資產(chǎn)端利率是浮動的，而負(fù)債端成本是居高不下的，在利率下行周期中凈息差的壓力會壓縮銀行利潤，一方面銀行降低信貸成本的動力不足，不利于實體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，另一方面在息差壓力下，部分銀行或提升風(fēng)險偏好，不利于金融系統(tǒng)穩(wěn)定。

展望下階段，戴志鋒認(rèn)為，一是政策層面存款約束機(jī)制將繼續(xù)加強(qiáng)，同時市場傳導(dǎo)機(jī)制有待優(yōu)化；二是預(yù)計對存款的基準(zhǔn)利率短期調(diào)整會比較謹(jǐn)慎，有制約因素；但針對目前銀行負(fù)債端剛性問題，浮動利率上限有進(jìn)一步下調(diào)的可能；三是銀行存款利率預(yù)計會緩慢下行。

中信證券研報亦指出，從監(jiān)管趨勢來看，存款利率下調(diào)是央行推動實體融資降成本的改革必經(jīng)之路?；仡櫸覈适袌龌母镞M(jìn)程并結(jié)合當(dāng)前銀行經(jīng)營情況和經(jīng)濟(jì)修復(fù)節(jié)奏來看，存款市場利率確實有進(jìn)一步下調(diào)的空間。