自2020年初技術(shù)端解決了能量密度低的問(wèn)題之后，磷酸鐵鋰電池因高性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，再度成為下游關(guān)注熱點(diǎn)。伴隨新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)迎春，加之5G利好儲(chǔ)能基站建設(shè)，磷酸鐵鋰儲(chǔ)能電池替代傳統(tǒng)鉛酸蓄電池進(jìn)程進(jìn)一步提速，磷酸鐵鋰產(chǎn)業(yè)正強(qiáng)勢(shì)回溫。

磷酸鐵鋰市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)價(jià)格暴漲

“目前市場(chǎng)商動(dòng)力型磷酸鐵鋰主流價(jià)格在4.6-5萬(wàn)元/噸，儲(chǔ)能型磷酸鐵鋰主流成交價(jià)在4.2-4.3萬(wàn)元/噸。對(duì)比2020年11月中旬月3.4萬(wàn)元/噸的低點(diǎn)，近期磷酸鐵鋰市場(chǎng)價(jià)格回溫明顯，四個(gè)多月時(shí)間累計(jì)漲幅已達(dá)約40%。”

對(duì)于近段時(shí)間磷酸鐵鋰市場(chǎng)的走勢(shì)，隆眾資訊分析師曲音飛解析到，雖然目前價(jià)格已處高位，但磷酸鐵鋰動(dòng)力市場(chǎng)依然表現(xiàn)向好，龍頭企業(yè)仍維持滿(mǎn)產(chǎn)運(yùn)行，行業(yè)整體開(kāi)工率在65.72%。

上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)也顯示，近期磷酸鐵鋰市場(chǎng)供不應(yīng)求的局面仍在持續(xù)，而價(jià)格也在持續(xù)上行。截止3月23日，磷酸鐵鋰動(dòng)力型已漲至4.5-5萬(wàn)元/噸，而儲(chǔ)能型也上行至3.9-4.4萬(wàn)元/噸的價(jià)格區(qū)間。

作為電池中正極材料的一種，磷酸鐵鋰可使鋰電池具有循環(huán)壽命長(zhǎng)、高溫性能好、環(huán)保、價(jià)格較低的優(yōu)勢(shì)，但也存在能量密度低的短板。不過(guò)，2020年開(kāi)始，磷酸鐵鋰在克服短板后，熱度重現(xiàn)。磷酸鐵鋰市場(chǎng)的爆發(fā)，與市場(chǎng)需求激增不無(wú)關(guān)聯(lián)。

“進(jìn)入2021年，動(dòng)力電池市場(chǎng)在悄然轉(zhuǎn)變，磷酸鐵鋰的價(jià)格一路飆升，成為新時(shí)代的主流。磷酸鐵鋰憑借其更高的安全性和高性價(jià)比的優(yōu)勢(shì)，強(qiáng)勢(shì)突進(jìn)暢銷(xiāo)車(chē)型的。在Model3的帶動(dòng)下，越來(lái)越多的暢銷(xiāo)車(chē)型，爭(zhēng)先恐后的更換使用磷酸鐵鋰電池。3月3日小鵬推出了搭載磷酸鐵鋰電池的新款P7，將該車(chē)的入門(mén)價(jià)格拉到了22.99萬(wàn)元，采用寧德時(shí)代的磷酸鐵鋰電池，在相同的配置下，磷酸鐵鋰版電池相比三元電池便宜了2萬(wàn)元，相比比亞迪漢EV的入門(mén)車(chē)型僅僅多了0.01萬(wàn)元。而作為比亞迪首款搭載刀片電池的車(chē)型，漢EV的車(chē)型也同樣使用了，磷酸鐵鋰電池，生產(chǎn)成本大大降低，所以售賣(mài)價(jià)格也隨之而降。近日特斯拉ECO馬斯克也表示，將會(huì)考慮在更多電動(dòng)汽車(chē)上配套使用磷酸鐵鋰電池。”

生意社分析師劉海嬌表示，磷酸鐵鋰除了安全性更高，其火熱的主要原因就是能降低生產(chǎn)的成本，市場(chǎng)占有率也在不斷的增加。監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截止3月11日國(guó)內(nèi)動(dòng)力型優(yōu)等品磷酸鐵鋰均價(jià)在4.65萬(wàn)元/噸，相比上月同期價(jià)格上漲了13.41%，相比上周同期價(jià)格上漲了3.33%。而目前，磷酸鐵鋰動(dòng)力電池的市場(chǎng)仍在不斷升溫，多家新能源企業(yè)開(kāi)始青睞磷酸鐵鋰電池，磷酸鐵鋰的需求在不斷回升。

據(jù)介紹，進(jìn)入2月份，磷酸鐵鋰龍頭企業(yè)大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，磷酸鐵鋰需求大幅增加，庫(kù)存已經(jīng)告急，無(wú)法通過(guò)庫(kù)存來(lái)彌補(bǔ)，越來(lái)越多的化工企業(yè)進(jìn)入磷酸鐵鋰市場(chǎng)，證明磷酸鐵鋰(LFP)在未來(lái)幾年的確定性，最近幾個(gè)月磷酸鐵鋰的產(chǎn)能一直低位，供不應(yīng)求的狀態(tài)，出貨量都大于生產(chǎn)量，龍頭企業(yè)，貝特瑞，德方，萬(wàn)潤(rùn)都出現(xiàn)降庫(kù)存的現(xiàn)象，寧德時(shí)代和比亞迪兩家單月需求量就超出4萬(wàn)噸，超出預(yù)期的需求量直接影響磷酸鐵鋰持續(xù)緊缺，從磷酸鐵鋰企業(yè)的擴(kuò)廠(chǎng)方面來(lái)看最快也要等到第二季度，而大規(guī)模的生產(chǎn)可能會(huì)在年底或明年初期，短期內(nèi)無(wú)法緩解磷酸鐵鋰相對(duì)緊缺狀態(tài)。

卓創(chuàng)分析師韓敏華也表示，2020年我國(guó)磷酸鐵鋰產(chǎn)量快速增長(zhǎng)，同比提升54.77%。2021年，“十四五”規(guī)劃中的碳達(dá)峰、碳中和，繼續(xù)利好新能源車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)。除此之外，光伏發(fā)展對(duì)于儲(chǔ)能的要求也使得磷酸鐵鋰的需求進(jìn)一步提升。在多重需求利好導(dǎo)向之下，正極材料頭部企業(yè)紛紛布局磷酸鐵鋰產(chǎn)能，同時(shí)也吸引具有原料優(yōu)勢(shì)的部分鈦白粉行業(yè)頭龍企業(yè)對(duì)于磷酸鐵鋰的跨界規(guī)劃。

上游碳酸鋰價(jià)格翻倍折射強(qiáng)勁需求

磷酸鐵鋰需求的增長(zhǎng)，帶動(dòng)了原材料碳酸鋰的快速增長(zhǎng)。更值得關(guān)注的是，目前碳酸鋰的漲幅已遠(yuǎn)超磷酸鐵鋰的漲幅。

生意社監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，從去年11月開(kāi)始碳酸鋰就有上漲的趨勢(shì)，直到進(jìn)入2021年碳酸鋰全面回升飛速上漲。目前工業(yè)級(jí)碳酸鋰的參考價(jià)格7.9萬(wàn)元/噸，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格8.2萬(wàn)元/噸。3月10日碳酸鋰商品指數(shù)為215.54，較2014年10月16日最低點(diǎn)98.54點(diǎn)上漲了118.73%。

上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)也顯示，隨著2020年下半年國(guó)內(nèi)外新能源汽車(chē)加速回暖，加上今年1-2月整體新能源市場(chǎng)仍保持高銷(xiāo)量，同比增幅達(dá)到480%。疊加疫情中居家辦公拉動(dòng)3C消費(fèi)端需求超預(yù)期，終端市場(chǎng)對(duì)上游原材料需求大幅提高。其中碳酸鋰價(jià)格漲幅尤其明顯，從2020年10月至2月底，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格上漲100%，工業(yè)級(jí)碳酸鋰價(jià)格上漲117%。

“上周，部分貿(mào)易商存在低價(jià)拋售庫(kù)存現(xiàn)象。目前工業(yè)級(jí)碳酸鋰市場(chǎng)低價(jià)貨源少量可尋，大廠(chǎng)背靠背深度鎖定，散單不售，下游動(dòng)力需求不減，電池級(jí)碳酸鋰現(xiàn)貨資源成交重心仍有上調(diào)。”曲音飛分析碳酸鋰市場(chǎng)時(shí)表示，目前電池級(jí)碳酸鋰主流成交價(jià)在8.7-9萬(wàn)元/噸，較上周上漲1250元/噸;工業(yè)級(jí)碳酸鋰主流成交價(jià)格在8-8.6萬(wàn)元/噸，較上周上漲250元/噸。據(jù)調(diào)研，下游動(dòng)力需求不減，儲(chǔ)能不及預(yù)期，大廠(chǎng)多背靠背深度合作，散單可售有限，下游企業(yè)仍有采購(gòu)計(jì)劃，但成本壓力過(guò)大，多存觀(guān)望心態(tài)。

韓敏華接受證券時(shí)報(bào)e公司記者采訪(fǎng)時(shí)也表示，近日碳酸鋰價(jià)格企穩(wěn)，漲勢(shì)放緩，但由于下游磷酸鐵鋰需求較好，加之儲(chǔ)能市場(chǎng)爆發(fā)，碳酸鋰高價(jià)依然穩(wěn)定，目前工業(yè)級(jí)報(bào)價(jià)在8-8.4萬(wàn)元/噸，電池級(jí)在8.5萬(wàn)元/噸左右。

碳酸鋰瘋狂漲價(jià)主要受磷酸鐵鋰市場(chǎng)需求爆發(fā)帶動(dòng)。磷酸鐵鋰上游主要有兩大原材料，即碳酸鋰與磷酸鐵。上海有色網(wǎng)分析顯示，碳酸鋰在磷酸鐵鋰中作為主要的鋰源材料，用量約為0.25:1，即制造1噸的磷酸鐵鋰需用0.25噸的碳酸鋰。但近期碳酸鋰上游供應(yīng)端因冬季鹽湖結(jié)冰導(dǎo)致青海鋰鹽廠(chǎng)無(wú)法順利生產(chǎn)，江西部分地區(qū)限電，當(dāng)?shù)卣畬㈦娏?yōu)先供給居民生活致工廠(chǎng)生產(chǎn)受到影響，同時(shí)四川鋰鹽廠(chǎng)因需檢修回轉(zhuǎn)窯等因素的影響下，產(chǎn)量出現(xiàn)明顯的下滑，在下游需求維持高位的情況下，部分鐵鋰廠(chǎng)出現(xiàn)缺貨現(xiàn)象，部分鐵鋰廠(chǎng)被迫采購(gòu)高價(jià)貨源，或直接使用電池級(jí)碳酸鋰進(jìn)行生產(chǎn)。

時(shí)至今日，工碳主流價(jià)格已上行至8.20-8.50萬(wàn)元/噸，均價(jià)為8.35萬(wàn)元/噸。對(duì)比去年年底12月初的4.03萬(wàn)元/噸的價(jià)格，漲幅已至107%。如果按照其用量計(jì)算，僅近期碳酸鋰的漲幅就使得磷酸鐵鋰的價(jià)格上行了1.08萬(wàn)元/噸。而磷酸鐵方面也是如此，在用料方面，磷酸鐵鋰與磷酸鐵的比重達(dá)到了0.96:1，部分廠(chǎng)家用量達(dá)到了1:1這也表示磷酸鐵材料本身的價(jià)格波動(dòng)將會(huì)真實(shí)的反映到磷酸鐵鋰的價(jià)格之上。據(jù)悉，近期磷酸鐵材料同樣出現(xiàn)了不同程度的缺貨現(xiàn)象，而價(jià)格也從2月份的1.2萬(wàn)元/噸上行至1.4萬(wàn)元/噸左右。而這也直接導(dǎo)致磷酸鐵鋰材料成本的上行。

產(chǎn)業(yè)聯(lián)動(dòng)效應(yīng)顯現(xiàn)市場(chǎng)格局或迎重塑

磷酸鐵鋰電池市場(chǎng)的爆發(fā)，成為產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)的關(guān)注熱點(diǎn)，也吸引眾多新玩家入局。

據(jù)卓創(chuàng)不完全統(tǒng)計(jì)，目前磷酸鐵鋰新增產(chǎn)能規(guī)劃在100萬(wàn)噸以上，多數(shù)建設(shè)周期在2-5年的時(shí)間。其中，不乏德方納米、貝特瑞等正極材料頭部企業(yè)的進(jìn)一步擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，以不斷擴(kuò)張?jiān)谛袠I(yè)中的市場(chǎng)份額。

此外，近期中核鈦白公告顯示，公司擬依托全資子公司甘肅東方鈦業(yè)有限公司現(xiàn)有10萬(wàn)噸鈦白粉粗品產(chǎn)能，除擬建設(shè)包括循環(huán)化鈦白粉深加工項(xiàng)目、水溶性磷酸一銨(水溶肥)資源循環(huán)項(xiàng)目、資源綜合利用項(xiàng)目外，更欲打造年產(chǎn)50萬(wàn)噸磷酸鐵鋰項(xiàng)目。

“生產(chǎn)鈦白粉過(guò)程中所產(chǎn)生的廢酸、硫酸亞鐵等產(chǎn)品進(jìn)一步加工，生產(chǎn)磷酸鐵鋰，具有一定的原料成本優(yōu)勢(shì)。若以上產(chǎn)能如期落地，2025年我國(guó)磷酸鐵鋰產(chǎn)能將較2020年翻四倍以上。”

韓敏華認(rèn)為，目前政策與國(guó)內(nèi)發(fā)展方向上，對(duì)于磷酸鐵鋰行業(yè)具有明顯利好，在未來(lái)數(shù)年，動(dòng)力電池及儲(chǔ)能電池對(duì)磷酸鐵鋰的需求消耗或成倍增長(zhǎng)，磷酸鐵鋰市場(chǎng)規(guī)模也將趨于大宗化。而對(duì)于企業(yè)而言，目前磷酸鐵鋰價(jià)格已長(zhǎng)期與成本線(xiàn)持平，在未來(lái)大量的玩家進(jìn)入后，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈，磷酸鐵鋰廠(chǎng)商通過(guò)高開(kāi)工壓縮生產(chǎn)成本來(lái)保證凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的難度也將進(jìn)一步增大。

市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇的同時(shí)，原材料漲價(jià)帶來(lái)的成本壓力也靜待逐級(jí)傳導(dǎo)。

上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，近期碳酸鋰的價(jià)格上漲，加上磷酸鐵、二氧化錳等產(chǎn)品價(jià)格增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)動(dòng)力型磷酸鐵鋰及動(dòng)力型錳酸鋰價(jià)格也紛紛上漲25.7%及25%。此外硫酸鈷由于南非疫情升級(jí)，船期運(yùn)力不足導(dǎo)致鈷原料進(jìn)口緊缺及硫酸鎳全年供應(yīng)緊張等原因，疊加終端需求大力支撐，拉動(dòng)三元材料價(jià)格也上漲33%。由于正極材料企業(yè)本身利潤(rùn)空間較低，加上上游原料緊缺較難提前囤貨，較難消化成本上漲壓力，基本傳導(dǎo)至電池企業(yè)。

此外鋰價(jià)拉動(dòng)電解液主要原料六氟磷酸鋰價(jià)格大幅上漲，加上溶劑緊缺價(jià)格高漲，電解液價(jià)格基本翻倍。負(fù)極材料企業(yè)雖利潤(rùn)空間相對(duì)較大，但原材料石油焦及針狀焦價(jià)格上漲，加上石墨化成本提高，負(fù)極材料價(jià)格也上漲10%左右。搭配銅箔鋁箔等價(jià)格上行，電芯成本增長(zhǎng)明顯，動(dòng)力電池成本基本上漲10%-15%，小動(dòng)力及數(shù)碼電池成本上漲20%-30%。

分析認(rèn)為，國(guó)內(nèi)電池企業(yè)在這次原材料大幅度漲價(jià)后，向下傳導(dǎo)相對(duì)較難較緩慢，也由此對(duì)上游原材料價(jià)格預(yù)判提起重視。目前來(lái)看，資金充足、體量較大的電池企業(yè)需要開(kāi)始進(jìn)行多方面的原料布局，如入股、鎖定長(zhǎng)單、自建材料企業(yè)等方式，保障原材料供應(yīng)及價(jià)格穩(wěn)定。

市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)或持續(xù)

雖然目前磷酸鐵鋰及上游商品價(jià)格已處于階段高點(diǎn)，但這波強(qiáng)勢(shì)行情暫時(shí)仍未有回落跡象。

“原料供應(yīng)緊張直接影響國(guó)內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)量，上游鋰輝石及鹵水供應(yīng)目前仍未提升，國(guó)產(chǎn)貨源產(chǎn)量增量不及需求增長(zhǎng)。目前我國(guó)頭部鋰輝石提鋰企業(yè)基本與國(guó)外礦石工廠(chǎng)深度合作，現(xiàn)貨流通量偏少。而今年供需不平衡加劇，國(guó)內(nèi)鋰輝石現(xiàn)貨進(jìn)一步減少，使得部分企業(yè)難以達(dá)到滿(mǎn)產(chǎn)水平。鹵水方面，季節(jié)性因素仍持續(xù)，鹵水將在4-5月份放量，目前西北當(dāng)?shù)佧u水提鋰企業(yè)產(chǎn)量也較為緊張。”韓敏華分析表示，此外，受不同原料成本及技術(shù)影響，鋰云母提鋰及鹵水提鋰工藝生產(chǎn)的工業(yè)級(jí)碳酸鋰具有成本及價(jià)格優(yōu)勢(shì)，目前市場(chǎng)上這兩種原料生產(chǎn)的工業(yè)級(jí)貨源較多;鋰輝石提鋰工藝的廠(chǎng)家生產(chǎn)電池級(jí)碳酸鋰?yán)麧?rùn)相對(duì)豐厚，且相較于鋰云母、鹵水兩種原料來(lái)講、成本無(wú)優(yōu)勢(shì)，故以鋰輝石為原料的工業(yè)級(jí)碳酸鋰產(chǎn)量進(jìn)一步減少，使得鋰輝石產(chǎn)的工業(yè)級(jí)碳酸鋰貨源更為緊俏，供方議價(jià)能力強(qiáng)。今年下游動(dòng)力電池、儲(chǔ)能市場(chǎng)需求活躍度較高，鋰行業(yè)緊平衡加劇，年內(nèi)碳酸鋰市場(chǎng)價(jià)格預(yù)期保持偏強(qiáng)運(yùn)行的方向?yàn)橹鳌?/p>

曲音飛分析師也表示，2月，新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成12.4萬(wàn)輛和11萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)1146.11%和587.50%，其中純電動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成10.7萬(wàn)輛和9.2萬(wàn)輛，插電式混合動(dòng)力汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成1.6萬(wàn)輛和1.7萬(wàn)輛，燃料電池汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成25輛和28輛。當(dāng)月，國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)量共計(jì)9.5GWh，同比增長(zhǎng)948.1%。其中三元電池產(chǎn)量5.1GWh，占總產(chǎn)量54.2%，同比增長(zhǎng)1006.5%;磷酸鐵鋰電池產(chǎn)量4.3GWh，占總產(chǎn)量44.3%，同比增長(zhǎng)884.4%。

根據(jù)對(duì)國(guó)內(nèi)80家正極生產(chǎn)企業(yè)以及20家下游生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行調(diào)研，結(jié)合目前國(guó)內(nèi)正極材料市場(chǎng)供需情況來(lái)看，對(duì)正極材料市場(chǎng)行情看穩(wěn)的人數(shù)占80%。目前下游需求趨于穩(wěn)定，市場(chǎng)供應(yīng)趨緊現(xiàn)象有所緩解，預(yù)計(jì)清明節(jié)后新一輪訂單即將簽訂，龍頭企業(yè)合作深度鎖定，中小企業(yè)生產(chǎn)成本過(guò)高，承壓明顯，高價(jià)采購(gòu)較為謹(jǐn)慎，但受限于原料端貨源難尋，賣(mài)方挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，市場(chǎng)進(jìn)入博弈階段，預(yù)計(jì)碳酸鋰價(jià)格短期仍穩(wěn)中走強(qiáng)。

國(guó)金證券研報(bào)近期研報(bào)也指出，2020年四季度以來(lái)的鋰價(jià)上漲主要為需求端推動(dòng)，而隨著近期鋰精礦價(jià)格開(kāi)啟上漲，鋰價(jià)有望迎來(lái)第二階段上漲，也就是資源價(jià)格上漲帶來(lái)的成本推升。當(dāng)前鋰礦價(jià)格和鋰鹽價(jià)格已形成正反饋，鋰鹽價(jià)格上漲拉動(dòng)鋰礦價(jià)格，成本上漲繼續(xù)推升鋰鹽價(jià)格鋰精礦價(jià)格上漲趨勢(shì)具備持續(xù)性，預(yù)計(jì)年內(nèi)資源緊張問(wèn)題難以解決，精礦漲價(jià)趨勢(shì)還將維持至至少年底，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)有望向上游轉(zhuǎn)移。